巨力索具002342独家垄断再次扩产收益飙升成必定

巨力索具(002342):独家垄断 再次扩产 收益飙升成必然

投资要点：

　　公司是专业从事索具制造的企业，主营业务为索具及相干产品的研发、设计、生产和销售，主要产品有合成纤维吊装带索具、钢丝绳索具、钢丝绳、钢拉杆、梁式吊具、缆索、冶金夹具、链条索具、索具连接件和索具设备等。

　　公司目前已有客户 10,000 多家，遍及钢铁、电力、石化、装备制造、海洋、船舶、军工等各个领域，其中与约6,000 家大中型客户保持长时间合作关系，市场份额相当稳定。

　　此次募投项目包括年产 6.6 万吨钢丝绳及2.4 万吨钢丝绳索具项目和年产0.9 万吨链条及0.6 万吨链条索具项目，预计募集资金6.8 亿元。公司现已利用自有资金和银行贷款展开募投项目的部份施工任务，有利于项目提早达产实现收益。

　　公司整体的毛利水平处于较高的位置，由于处于市场垄断地位或者独家供应，所以产品价格能够保持公司具有极强的盈利能力。公司部份产品的毛利水平超过50%，整体远远高于传统加工制造业盈利能力。

　　癫痫病症状我们预计公司 2009 年至2012 年全面摊薄EPS 分别为0.48 元、0.72 元，0.96 元、1.20 元。预计公司A 股上市后的合理价格区间应在32.00-36.00 元之间。